每周市场评论
上周沪深300指数上涨2.82%，上证综指上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，创业板指数上涨3.21%。按行业来看，上周涨幅前三的分别是:
计算机板块先涨，主要是数据元素题材继续领涨板块；
建材板块涨幅第二，主要是房地产政策不断出台，房地产链条持续收益；
通信板块出现第三次上涨，主要是数据要素驱动相关品种持续受益；
上周跌幅前三的分别是:
农林渔业板块先跌，主要是猪价持续走弱，行情不及预期；
社会服务板块次之，主要是前期涨幅较大，调整要求；
交通运输板块跌第三，主要是疫情防控政策优化后客流不及预期。
中欧观点
1月8日，国家卫健委宣布，新冠将由“乙类甲类管理”调整为“乙类管理”。国内防控政策的进一步优化也是2023年经济复苏的前提。2008年第一周，a股和港股都有不错的表现。虽然热点轮动频繁，但基于经济复苏预期的可选消费和地产链、科技成长股估值涨幅居前。考虑到经济走出疫情可能出现的波折，以及居民和企业预期的来之不易的好转，经济好转的拐点可能会像市场预期的那样缓慢到来。在基本面验证之前，市场情绪的修复和经济前景的预期趋于一致，估值的修复可能成为节前市场强持续性的主线。从市场整体来看，考虑到今年春节比往年早，春节后可能会有更多的经济刺激政策出台，一季度政策落地期也比去年长，对市场预期相对有利。
配置建议
从中长期来看，今年的防疫政策有望在疫情反复中逐步摸索，不断优化。尽管障碍重重，但从中长期来看，中国正朝着有利于经济活动的方向发展。在经济企稳预期下，周期性行业的估值有望先于经济数据的改善得到修复。建议关注受益政策预期的金融、地产连锁消费；复工预期带动的建材、建筑行业投资，以及可选消费相关的线下娱乐、白酒。
对于债市来说，目前的情况和4月份差不多。经济疲软，但市场的目光都集中在疫情过后的复苏上。流动性宽松的局面可能会持续到春节后，但此轮仍是修复行情。
风险:基金有风险，投资需谨慎。
