“钴毛”牵手韩国新能源巨头。
1月4日，华友钴业宣布向韩国锂电池巨头浦项化学及其合资公司供应三元前驱体，三年供应量17.5万吨。此次，华友钴业并未透露具体金额，但据行业数据显示，这笔大的供应订单金额估计在192.5亿元至227.5亿元之间。
事实上，这是华友钴业第二次向浦项化学提供三元前驱体，与上一次订单相比，此次供应量增加了一倍多。行业数据显示，华友钴业供应的三元前驱体足以满足约160万只纯电动汽车动力电池的需求。
今日早盘，华友钴业盘中上涨近8%，截至午盘，上涨6.69%，至59.33元/股，总市值948亿元。
华友钴业的公告显示，其与浦项化学签署了三元前驱体的采购协议。华友钴业及其子公司计划于2023年1月至2025年12月向浦项化学供应约16万吨电池材料用三元前驱体产品。
同时，华友钴业与其关联方浙江普华新能源材料有限公司也签署了三元前驱体购买协议。根据协议，华友钴业及其子公司计划于2023年1月至2025年12月向普华公司供应约1.5万吨电池材料三元前驱体产品。
据了解，浦华公司由浦项化学持股50.45%，浦项化学母公司浦项钢铁集团持股9.55%，华友钴业子公司浙江华友新能源科技有限公司持股40%。
总体而言，两份采购协议涉及的三元前体供应量达到17.5万吨。根据行业公开数据，预计1GWh三元锂电池需要前驱体约1400吨。此次供应的17.5万吨三元前驱体对应的电池总容量达到125GWh，足以满足约160万辆纯电动汽车的电池消耗。
对于交易价格，华友钴业尚未做出明确公告。公告仅表示，协议主要产品三元前驱体价格根据镍、钴、锰的市场价格和加工费确定。若未来镍、钴、锰价格大幅波动，协议履行后盈利能力存在重大不确定性。
但三元前驱体近三年均价在10.7万元/吨-14.4万元/吨之间。2022年12月底，包括523型、622型、811型在内的三元前体价格在11万元/吨至13万元/吨之间。据此粗略计算，此次华友钴供应协议涉及金额在192.5亿元至227.5亿元之间。
对于华友钴业来说，这份长达三年的订单足以被视为一份巨额订单。据了解，2022年上半年，华友钴业三元前驱体业务实现营业收入约41.5亿元。
前驱市场预计达到2400亿元。
资料显示，本次交易的对手方浦项化学是韩国LG化学、SDI和SKI的锂电池材料供应商之一，是韩国唯一能同时提供正负极材料的供应商，也是全球领先的新能源锂电池材料制造商。其最大股东浦项钢铁集团是韩国钢铁巨头。
这并不是双方的第一次合作。早在2020年3月，华友钴业的子公司华海新能源就与浦项化学签订了N65前驱体长期购销合同。合同期限为34个月，从2020年3月至2022年12月，合同产品总量约为76250吨。按照目前的市场价格，预计合同总金额约为72亿元至76亿元，占华友钴业2019年经审计营业收入的38.19%至40.31%。
除了华友钴业，浦项化学一直在扩大其在中国的“朋友圈”。2022年11月25日，陶氏科技发布公告称，同意与其子公司香港嘉纳和广东嘉纳，以及浦项化学签署购买合同。合同目标是NCM前驱体(高镍)。根据公告，合同期限为三年。按照原材料市场价格，预计合同总金额约59亿元。
根据Frostamp；据沙利文统计，2021年全球三元前驱体材料出货量达76.33万吨，同比增长61.65%。据机构测算，2022年全球三元前驱体出货量达到102.24万吨。以523型号近三年均价10.7万元计算，2022年三元前驱体材料市场规模将达到1100亿元左右，成为千亿级市场。预计到2025年，三元前驱体出货量有望达到224万吨，市场规模有望达到2400亿元左右。
发行GDR是为了准备扩容。
近年来，华友钴业不断与巨头联手，扩大市场份额。2021年底，公司与正极材料巨头白蓉科技、党生科技(行情300073，诊断)、福能科技(行情688567，诊断)签署框架协议。根据测算，在理想状态下三年内可以保证年均订单量14.54万-17.38万吨。2022年8月，华友钴业还与特斯拉签署了一份为期三年的供应框架协议。订单由实际采购决定，这将促进其原丝销售的进一步增长。
根据华晶工业研究院数据分析及公司年报，华友钴业三元前驱体产量市场份额由2015年的2.13%上升至2021年的10.55%。2022年上半年，其三元前驱体产量为3.69万吨，占整个市场的10.28%，位于一线三元前驱体企业梯队。
根据太平洋证券的一份研究报告，华友钴业目前规划的前体产能为40万吨。按8系高镍前驱体产品计算，其在印尼的四个项目总产能为34.5万吨镍，可供应67.85万吨前驱体。
为此，华友钴业此前启动了177亿元的巨额增资，为扩大产能提供“弹药”。但近日，由于其GDR已获瑞士证券交易所批准，将在条件满足后上市，公司也宣布终止177亿元的巨额定增计划。华友钴业表示，本次海外GDR发行募集资金拟用于扩大国内外新能源电池材料产能，收购、开发和运营上游资源，加强研发，补充公司运营资金。
